BUENOS AIRES – Le président élu libertaire argentin Javier Milei a remporté une élection très disputée. Vient maintenant la partie la plus difficile : gérer les crises économiques.
L’inflation est de 143 %, les réserves nettes de devises étrangères sont profondément dans le rouge, les épargnants abandonnent le peso et une récession se profile – si ce n’est déjà fait. Quatre Argentins sur dix vivent dans la pauvreté et une forte dévaluation du peso est probable.
Milei, qui promet une thérapie de choc économique telle que la fermeture de la banque centrale et la dollarisation, a remporté dimanche le second tour du scrutin avec environ 56% des voix, pour rivaliser avec les 44% de Sergio Massa.
Milei est désormais confronté à l’énorme défi de redresser l’économie une fois qu’il prendra ses fonctions le 10 décembre. Un échec pourrait conduire le pays déjà en difficulté à subir un dixième défaut de paiement de sa dette souveraine, une augmentation de la pauvreté et d’éventuels troubles sociaux.
« C’est une économie en soins intensifs », a déclaré Miguel Kiguel, ancien sous-secrétaire aux Finances au ministère de l’Économie dans les années 1990.
INFLATION
Le taux d’inflation élevé de l’Argentine crée d’énormes distorsions sur les marchés et pour les consommateurs, les prix changeant chaque semaine. Un sondage d’analystes de la banque centrale prévoit une inflation de 185 % d’ici la fin de l’année.
« L’un des plus grands défis de la prochaine administration sera de corriger la distorsion des prix relatifs que connaît aujourd’hui l’économie », a déclaré Lucio Garay Mendez, économiste au cabinet de conseil EcoGo.
« Dans un contexte d’inflation élevée et de plan de stabilisation, une correction est inévitable. »
Dans le but de freiner l’inflation, la banque centrale argentine a relevé le taux d’intérêt de référence à 133 %, ce qui encourage l’épargne en pesos, mais nuit à l’accès au crédit et à la croissance économique.
CONTRÔLES DE POIDS
Le peso argentin est soumis au contrôle des capitaux depuis le krach boursier de 2019, qui a conduit à une gamme de taux de change compliqués, où les dollars s’échangent à un prix bien plus de deux fois supérieur au niveau officiel, proche de 350 pour un dollar.
Les taux de change non officiels les plus populaires incluent le dollar « bleu », le MEP et les swaps de premier ordre, bien que la demande de dollars via des canaux parallèles ait engendré au fil du temps des dizaines de taux différents, notamment le « dollar Coldplay » et le « dollar Malbec ».
Milei s’est engagé à supprimer rapidement les contrôles de capitaux et, à terme, à dollariser l’économie, tandis qu’une forte dévaluation est probable dans un avenir proche pour rapprocher les taux officiels et parallèles.
RÉSERVES DE LA BANQUE CENTRALE
Les réserves de change de la banque centrale argentine sont proches de leur plus bas niveau depuis 2006 et, en termes nets, elles sont largement considérées par les analystes comme étant en territoire négatif après qu’une sécheresse majeure ait frappé les exportations de cultures de rente clés comme le soja, le maïs et le blé.
Les faibles réserves menacent la capacité du pays à rembourser ses dettes envers ses principaux créanciers, le Fonds monétaire international (FMI), et les détenteurs d’obligations privées, ainsi qu’à couvrir ses principales importations. L’Argentine devra réorganiser son programme grinçant de 44 milliards de dollars du FMI.
Le gouvernement a convenu d’un échange de devises prolongé avec la Chine pour l’aider à couvrir une partie de ses coûts, et a dû retarder certains paiements à des partenaires commerciaux clés tels que le Brésil.
RÉCESSION
La troisième économie d’Amérique latine est en passe de connaître une contraction de 2 % cette année, selon la dernière enquête menée auprès des analystes de la banque centrale, en partie à cause de l’impact de la récente sécheresse qui a réduit de moitié les récoltes de maïs et de soja.
Parallèlement à une inflation à trois chiffres, cela risque d’aggraver les niveaux de pauvreté, les deux cinquièmes de la population vivant déjà sous le seuil de pauvreté à mesure que les salaires et l’épargne s’érodent.
DES DOUBLURES EN ARGENT ?
L’Argentine, riche en céréales, en gaz de schiste et en lithium, pourrait connaître un essor l’année prochaine, grâce à de meilleures pluies favorisant les récoltes, à un nouveau gazoduc réduisant la dépendance à des importations coûteuses et à une demande croissante de lithium nécessaire aux batteries des véhicules électriques.
Les récoltes de soja et de maïs devraient être bien meilleures, ce qui rapportera des devises étrangères indispensables.
« La récolte contribuera à générer un plus grand flux de revenus dans l’économie, tout comme une plus grande production de (formation de pétrole de schiste) Vaca Muerta », a déclaré Eugenio Marí, économiste en chef de la Fondation Libertad y Progreso. REUTERS
